多重因素下稀土行业发展存在的不确定性

来源： 百川资讯

导读　　稀土市场走势不明，商家观点飘忽不定，涨跌变化瞬间更替，多重因素难逃困境。

　　10月30日，工信部发布并引领的八部委稀土专项核查开始，受此影响，部分稀土价格在商家涨价意愿的推动下小幅上调，但市场经过短暂的活跃后便又安静下来，我们认为，短期内市场信心不足主要是由于需求面疲软，长期来看稀土价格走势如何？我们将从供应、需求、政策、出口等方面展开分析：

1、2018年中国离子型矿的缺口较大

　　2018年中国离子型矿的缺口较大。一方面国内环保核查，中国离子型稀土矿的主产区广西和江西地区停产明显；另一方面在中国严厉打黑行动下，私矿盗采大幅减少；同时由于近两年中国离子型稀土矿供应不断减少，中国开始通过进口离子型稀土矿来满足国内需求，缅甸是中国离子型稀土矿的主要进口国之一，但是2018年，受缅甸当地环境影响，其进口到中国的产量难以满足中国的市场需求。

　　根据国家发布数据，2018年我国离子型矿的开采指标是19150吨，相对于2017年的开采指标17900吨，增加了1250吨。但2018年国内离子型矿的开采情况不尽如意，其中江西地区8500吨指标全年未开采，广西地区2500吨指标受环保影响下半年停采，五矿稀土集团在湖南、云南、福建三地的2010吨指标全年未开采。综合来看，2018年我国指标内的开采量仅7390吨，预估中国其他违规开采量约6000吨、2018年从缅甸进口量约23000吨、2018年中国从其他国家进口量约3000吨，那么2018年全年中国离子型稀土矿的总供应约40000吨，而国内离子型矿的实际需求约60000吨以上，不难看出，2018年中国离子型稀土矿的缺口约有20000吨。

 2、稀土氧化物的总供应减少

    稀土氧化物的总供应减少，根据2018年的企业产销数据，镨钕镝铽产量均出现下降，其中离子型矿供应量减少，废料回收内镝铽含量降低，是镝铽产量下降的主要原因。

1.中美贸易摩擦

　　虽然美国没有直接针对稀土及稀土永磁系列加收关税，但对下游终端产品加收关税直接导致了终端订单的减少，部分长单观望情绪浓，中国稀土企业出口订单受限，特别是中小企业的订单萎缩严重。

2.电动自行车新标准

　　根据2018年5月17日国家标准委发布的《电动自行车安全技术规范》强制性国家标准，需具有脚踏骑行能力、最高设计车速不超过每小时25公里、整车质量(含电池)不超过55公斤、电机功率不超过400瓦。该技术规范将于2019年4月15日起正式实施。2018年5月15日至2019年4月14日为过渡期。该规定直接导致钕铁硼的电动自行车领域的用量萎缩。我们分析，因为新技术要求整车质量不高于55公斤、时速不超过25公里，所以单车对磁钢瓦片的需求将发生改变，传统订单库存消化、以及新技术对磁钢瓦片的要求出台约需要半年时间，预计将影响钕铁硼新订单约3万吨毛坯量，核算镨钕金属需求减少约6000吨，折合氧化镨钕需求减少约7300吨。

3.宏观形势低迷

　　结构性去杠杆，社会资金量减少，企业资金减少；房地产形势低迷，电梯订单下降；家电消费增量放缓、新能源汽车增量放缓、风电增量放缓、手机销量减缓等一系列需求端订单量的下降，直接导致钕铁硼需求萎缩。

    预计2018年毛坯钕铁硼产量在15-16万吨，相比2017年毛批钕铁硼产量18万吨，下降2-3万吨。

1.工信部稀土办针对稀土打黑行动不曾松懈

　　工信部稀土办针对稀土打黑行动不曾松懈，且对于私挖盗采的稀土矿打击力度很大，从2017年至今，查处的违法矿点多达十几处，此举使黑色稀土矿产量的大大降低，在此背景下，全国都积极参与到打击黑稀土的行动中，严格控制黑稀土矿点复苏。

　　另外工信部稀土办每年11-12月之间，会联合八部委进行稀土专项核查行动，核查对象为稀土矿山（含压覆稀土资源回收项目）、冶炼分离、资源回收利用和贸易流通企业。主要包括：是否落实项目立项、安全环保、资源税、专用发票等政策要求；是否严格按照总量控制计划组织生产；冶炼分离企业是否存在收购加工非法稀土矿产品行为；资源综合利用企业是否存在加工稀土矿产品行为；贸易流通企业是否存在买卖非法稀土产品（含进口）等违法违规行为。

　　从2017年开始，专项核查抓住稀土行业问题重点，进行严厉的打击，从矿山的违规超采盗采，分离企业的超计划生产，废料回收企业是否存在加工矿，企业交易是否存在黑稀土交易以及偷税漏税，企业环保等问题进行全面核查，该核查的推动必然会导致部分生产企业出现停产，从而影响到稀土的供应，支撑稀土价格上涨。本年度的稀土核查逐步推进，对稀土价格影响还没有显现出来，但是商家普遍认为不会下跌。

2.稀土国储分析

　　稀土国储分析，稀土国储的推动存在太多不确定性，稀土国储计划从“十二五”规划开始，2012年收储2万吨，2014年收储1万吨，2016年计划收储稀土15500吨，到2017年5月已经交了5875吨，还有9675吨计划未执行，目前已经进入“十三五”规划，针对上一个五年计划的工作还没有完成，业内人士预计应该会尽快进行招标，把计划做完。

　　从2017年5月以后稀土国储处于停止，虽然六大集团也在积极争取，但是事态发展不明，其中又出现国家储备局和国家粮食局合并，稀土国储推迟，目前国储局和粮食局合并完毕，后期针对“十二五”的稀土国储计划必然会加快脚步推进，预计今年会出现国储招标，而国储对稀土价格是最大利好。

　　稀土行业新格局，新变革，2018年中国从稀土出口国，转为稀土进口国，2018年1-10月出口稀土43192吨，较2017年同期增长3%。2018年稀土进口量大增，进口主要是稀土原料，包括离子型矿，氟碳铈矿，独居石矿，由于中国稀土矿开采量下降，而稀土分离产能如此之大，急需稀土原料进行生产，维持企业生存，中国人开始全面到国外去找矿。进口稀土矿的国家包括缅甸、澳大利亚、美国、非洲越南、印度、哈萨克斯坦、蒙古、俄罗斯等，因为全球90%以上的稀土分离产能在中国，全球的稀土矿，基本都流向中国。

　　而近期缅甸稀土矿进口被关停的影响，说明了稀土矿完全靠进口存在很大的不确定因素，目前在进口矿占比中国需求量一半的情况下，中国承受的各种压力也出现，低廉成本的竞争压力，环保污染的压力，中国逐渐成为稀土产业链中加工厂的压力。稀土进口矿必然会被国家重视，并且会进行管控。

　　全球稀土行业格局悄然而变，国内行业格局以稀土六大集团为主，但是也有之外的企业在稀土行业影响力不断扩大。国际市场澳大利亚三家稀土企业，莱纳斯、北方矿业、匹克都拥有稀土矿资源，莱纳斯稀土分离厂成本低于国内多数生产企业，年产氧化镨钕6000吨以上，每月都有几百吨氧化镨钕出口到中国。另外国际上新的稀土分离项目不断投建，未来中国在稀土行业的影响地位下降。

　　2019年即将来临，2018年底前的稀土价格，整体趋势以稳为主，首先成本有支撑，需求相对稳定，商家经营大量放货可能性不大，市场很难出现大幅涨跌，大概率稀土价格小幅上涨为主。当然，稀土国储真的推动，稀土核查有新的大动作，稀土进口矿紧张会持续，稀土价格很有可能出现新高点，再次燃烧激情。